US$3,300 millones es la inversión extranjera más grande en la historia de la República Dominicana (RD).

US$3,300 millones es el monto que proyecta invertir la empresa Pueblo Viejo Dominicana Corporation (PVDC), subsidiaria de Barrick Gold Corporation y Goldcorp, Inc., para la explotación de la mina Pueblo Viejo en Cotuí.

¿Entonces?

Ustedes se estarán preguntando porqué les comento todo esto.

Como algunos de ustedes habrán leído en la prensa, el precio del oro en los mercados internacionales se ha disparado hasta alcanzar niveles históricamente altos. De hecho, en el día de ayer, rompió records al cotizarse por encima de los US$1,500 por onza.

Esto ha despertado el interés de muchas personas para entender el impacto de esta situación sobre el contrato negociado entre PVDC y el Estado Dominicano. De hecho, un amigo cercano me preguntó recientemente si yo entendía que dicho contrato debía renegociarse debido a los aumentos recientes en el precio del oro.

La inquietud de mi amigo me pareció válida y quiero compartir con ustedes mi opinión luego de haber investigado un poco sobre el tema.

El contrato

El “Contrato Especial de Arrendamiento de Derechos Mineros” (CEAM) fue originalmente firmado entre el Estado Dominicano y Placer Dome Dominicana en el mes de marzo de 2002 y posteriormente fue modificado en septiembre 2009.

Es importante destacar que, en el año 2006, la empresa minera canadiense Barrick Gold Corp. compró a Placer Dome y, por tanto, adquirió los derechos mineros de esa empresa en RD.

Luego de revisar los cambios realizados al CEAM en septiembre 2009 (dicho documento es público y puede descargarse en el sitio web del Senado Dominicano www.senado.gov.do), podemos afirmar, en términos generales, que el Estado Dominicano generará ingresos directos como resultado de la explotación minera por varias vías.

En primer lugar, cuando inicien las operaciones de la mina (lo cual se estima ocurrirá a más tardar en enero 2012), el Estado recibirá una “regalía” equivalente al 3.2% de las ventas totales de minerales.

En segundo lugar, PVDC deberá pagar anualmente un impuesto de 25% de las utilidades anuales.

En tercer lugar, el Estado recibirá además un 28.75% de las utilidades anuales.

Se estima que, de esta forma, el Estado recibirá alrededor del 50% de los ingresos de la explotación minera.

Ahora bien, es importante tomar en cuenta que el CEAM establece que el 28.75% de participación del Estado entrará en vigencia solamente después de que PVDC haya recuperado su inversión en el proyecto y aplicará en años fiscales donde PVDC haya logrado una tasa interna de retorno (TIR) de 10%.

¿El precio del oro?

Partiendo de lo establecido en el CEAM del 2009, la Dirección General de Minería (DGM) elaboró un estudio sobre los beneficios económicos, sociales y medioambientales del proyecto pueblo viejo.

Según la DGM, asumiendo un precio del oro de US$900 por onza, el proyecto pueblo viejo aportaría al Estado Dominicano un total de US$3,391 millones en impuestos directos.

En una visita reciente que tuve la oportunidad de realizar como miembro de la Asociación Nacional de Jóvenes Empresarios (ANJE) a las instalaciones de PVDC en Cotuí, los ejecutivos de la Barrick Gold Corp. nos informaron que, dados los precios actuales del oro, el Estado estaría recibiendo un total de US$8,000 millones.

Para poner este monto en perspectiva, al día de hoy, US$8,000 millones representa el 80% de la deuda externa dominicana.

Para concluir…

Mi objetivo con el presente análisis no ha sido evaluar si el contrato con la Barrick Gold es bueno o malo para el país. Tampoco he tratado de medir el impacto ambiental del proyecto.

Aunque no me considero experto en el tema, lo único que he tratado de hacer es determinar si los incrementos en el precio del oro ameritan una renegociación del contrato y, según lo que he podido analizar, no creo que esto sea necesario.

El Acuerdo de Petrocaribe, suscrito entre RD y Venezuela, establece diferentes montos de financiamiento según varía el precio del petróleo a nivel internacional. El CEAM firmado entre PVDC y RD no tiene este tipo de especificaciones.

Por tanto, mayores precios del oro en los mercados internacionales debieran implicar que la inversión del PVDC sea recuperada más rápido que lo esperado, lo cual es beneficioso para RD. Además, la rentabilidad del proyecto también aumenta, lo cual incrementa los flujos de ingresos para el Estado Dominicano.

Web del autor: EconomiK